4-Prozent-Regel
Die 4-Prozent-Regel besagt: Wer jährlich 4 % seines Startvermögens entnimmt (inflationsangepasst), dessen breit angelegtes Portfolio überlebt historisch mit hoher Wahrscheinlichkeit 30 Jahre — für CHF 40'000 Jahresbedarf braucht es also rund CHF 1 Million.
📐 Die Regel: Jahresbedarf × 25 = nötiges Vermögen
Rechenbeispiel
| Position | Wert |
|---|---|
| Gewünschte Jahresentnahme | CHF 40'000 |
| Nötiges Vermögen (× 25) | CHF 1'000'000 |
| Bei 3,5 % Entnahme (× ~29) | CHF 1'150'000 |
| Entnahme aus CHF 500'000 | CHF 20'000/Jahr |
Warum die Regel funktioniert
Sie übersetzt ein abstraktes Ziel («finanziell frei») in eine einzige planbare Zahl: Jahresausgaben mal 25. Die Basis sind historische US-Daten seit 1926 — ein 50–75 % Aktienportfolio überstand mit 4 % Entnahme fast alle 30-Jahres-Fenster, inklusive Weltkriege und Ölkrisen. Für die Sparphase ist die Regel unschlagbar als Kompass: Sie zeigt, dass jede dauerhaft eingesparte CHF 100 Monatsausgabe das nötige Zielvermögen um CHF 30'000 senkt — Ausgabendisziplin wirkt doppelt.
Wo die Regel bricht
Erstens: US-Renditen der Vergangenheit sind keine Schweizer Garantie — tiefere erwartete Renditen und Franken-Realität sprechen eher für 3–3,5 %. Zweitens: 30 Jahre reichen für eine Frühpension mit 45 nicht; längere Horizonte verlangen tiefere Raten. Drittens ignoriert die starre Regel das Renditereihenfolge-Risiko (schlechte Börsenjahre am Anfang) — flexible Entnahmen (in Crashjahren weniger) verlängern die Lebensdauer des Portfolios drastisch. Und in der Schweiz rechnet man AHV und Pensionskasse als Sockel dagegen: Die 4 %-Rechnung gilt nur für die Lücke, nicht den Gesamtbedarf.
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Gilt die Regel auch in der Schweiz mit CHF?
Als Grössenordnung ja, als Garantie nein. Konservative Schweizer Planungen rechnen mit 3–3,5 % — und ziehen AHV (ab Referenzalter) und PK-Rente vom Jahresbedarf ab, bevor sie mit 25 multiplizieren.
Was ist mit Steuern und Vermögenssteuer?
Entnahmen selbst sind steuerfrei (Kapitalgewinne), aber Dividenden sind Einkommen und das Depot unterliegt der Vermögenssteuer. Rechne den Jahresbedarf brutto inklusive Steuern — sonst fehlen real 10–20 %.
Ist die 4-Prozent-Regel dasselbe wie FIRE?
Sie ist das Rechenherz der FIRE-Bewegung (Financial Independence, Retire Early). FIRE kombiniert sie mit hoher Sparquote — die 25x-Regel ist dieselbe Formel von der anderen Seite betrachtet.
Leutrim Miftaraj
Gründer · Innopulse Consulting GmbH
Unternehmer und Finanzbildungs-Enthusiast. Gründer von BudgetHub und dem Budgetwissen-Netzwerk. Ziel: Schweizer Finanzwissen verständlich machen — für alle.
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